乐鱼体育网：供需失衡、价格下行 纯碱职业处于周期低谷

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  2026年上半年，国内纯碱职业全体处于周期低谷，多家主营纯碱事务的上市公司盈余承压。

  其间，中盐化工（600328.SH）估计上半年归母净利润亏本2.72亿元，扣非净利润亏本2.98亿元，相较去年同期由盈转亏。此外，山东海化（000822.SZ）预亏2.4亿元至3.2亿元；双环科技（000707.SZ）预亏5500万至8500万元。

  《我国运营报》记者从多家企业了解到，亏本的底子原因是职业产能供给过剩与下流终端需求疲软，国内纯碱商场行情报价下行，紧缩盈余空间。

  卓创资讯多个方面数据显现，上半年青碱干流出厂均价为1208元/吨，同比跌落13.9%；重碱干流终端均价为1250元/吨，同比跌落14.2%。上半年纯碱价格年内最大跌幅约14%。

  纯碱是一种重要的无机化工质料，大多数都用在玻璃、锂电池质料碳酸锂、陶瓷釉的出产，以及日子洗刷、酸类中和、食物加工等范畴。

  本轮供需失衡源于前期会集扩产。卓创资讯多个方面数据显现，2023年纯碱职业迎来扩产潮，2024—2025年产能会集开释，2026年上半年新增产能370万吨，筛选产能40万吨，当时全国纯碱产能为4408万吨，较2025年年末添加8.1%，刷新近五年峰值。

  卓创资讯剖析师陈秋莎向记者剖析称，在高供给、高库存布景下，2026年上半年纯碱价格阴跌为主。现在价格已处于前史低位，但职业供大于求的局势短期难以改变，产能出清仍需求一段时间。

  陈秋莎表明，上半年纯碱消费量约1848.8万吨，同比添加7.1%。浮法玻璃、光伏玻璃产能下滑，重碱用量削减；但碳酸锂、味精、泡花碱、水处理等职业对轻碱用量继续添加。

  隆众资讯纯碱剖析师孙雪霏向记者剖析，现在重碱中心下流玻璃职业全体景气量低迷，浮法玻璃、光伏玻璃企业遍及亏本，出产线减产、检修增多，商场收购纯碱的积极性下降。虽然碳酸锂赛道带动轻碱需求同比回暖，但添加起伏有限，没有办法补偿重碱需求下滑缺口，职业全体需求疲软格式明显。

  一位纯碱企业人士向记者坦言，公司纯碱产品价格自2024年起便处于大幅下行趋势，其间虽有阶段性小幅动摇，但全体下行态势未改，盈余继续承压。

  孙雪霏介绍，二季度国内纯碱职业时间短盈余后再度堕入亏本。4—5月，联碱法企业仍保持盈余状况，进入6月后，虽然煤炭等本钱端价格震动走低，但纯碱价格继续下行，企业盈余迫临盈亏线，月末基本无盈余。氨碱法企业亏本态势继续扩展，二季度理论均匀亏本达47.24元/吨，月末亏本起伏扩展至105元/吨。

  陈秋莎指出，当时纯碱价格已处于近十年低位，部分纯碱企业继续亏本。但在房地产及光伏职业继续低迷布景下，重碱需求仍有下滑空间。纯碱去产能进程缓慢，高供给将继续限制下半年纯碱价格。

  孙雪霏预判，2026年三季度纯碱商场将连续供强需弱、产能过剩格式，价格以底部弱势震动为主，暂无趋势性上涨动力。

  信达期货7月19日研报剖析，纯碱供给过剩，需求偏弱，库存高位，供需过剩格式继续限制纯碱价格。若纯碱价格过低导致高本钱设备检修添加，或许短期影响供给端，从而支撑纯碱价格。但本年新增产能投进，需求精神萎顿，供需过剩格式连续，纯碱价格重心或下移。

  陈秋莎猜测，2026年下半年纯碱供给增速仍高于需求增速，供大于求的局势连续，估计去产能进程绵长而弯曲。

  卓创资讯方面估计，2026年下半年国内纯碱商场低位运转，价格全体出现先低后高态势，重碱价格的规模为1080元—1300元/吨。

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